导语： 您是否还在为看不清市场真相而发愁?是否还在为找不准市场行情而烦恼?《远见有良策》，每天更新A股最前沿策略研究报告，为您沙里淘真金。
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先见之明：人民币升值接近充分
10 月以来，市场开始从人民币汇率升值对中国经济的冲击，以及央行所能容 忍的升值上限的角度，对人民币汇率走势提出诸多猜想与讨论。我们关于人民币汇率走势的研究结论如下：当前从对市场情绪的反映程度来看，人民币升值已经接近充分，升值的上限或在 6.5 左右。但美国大选若拜登当选，则 “利好出尽”之下人民币汇率回调风险值得关注。
中长期看，尚不能断言美 元进入了长期走弱周期，但倘若如此，人民币汇率的波动中枢将出现抬升(升 值)。政策上看，中国仍将面临资本持续流入的可能，人民币汇率升值的支 持因素仍多。因此，需要对人民币汇率走强做好政策预备，增加波动弹性而 非加重单边预期应是政策的重中之重。
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先见之明：回归箱体上沿
买股票就是买预期，有了先见之明才能把握良机。华鑫证券分析，下一阶段配置思路，市场将由估值转向盈利驱动，目前行情正处于风格再平衡阶段，业绩不及预期下的抱团 白马瓦解之后，我们认为市场未来一阶段配置的思路，盈利持续扩张是首选，券商+科技我们认为有望满足此类 条件，而对于大白马而言，盈利不及预期下的降估值是必然。
对于中长期行情而言，流动性充裕下带来的估值溢价显然已经成为过去式，而盈利驱动，将成为驱动未来 市场上行的核心关键。从第三季度来看，A 股业绩整体呈现稳步复苏态势，20Q3 全部 A 股归母净利润累计同比 -6.6%，Q3 当季同比 12.7%，较 Q2 当季-12.4%大幅改善。
东莞证券分析，周二大盘震荡上涨，量能微缩。受外围市场回暖刺激，早盘指数高开高走，震荡上行， 金融、计算机等板块领涨，午后持续强势震荡，最终沪深两市双双收红，走势回暖。个股 板块涨多跌少，有色金属、国防军工、计算机、通信、非银金融等板块领涨，仅汽车、电 气设备、家电板块收跌。
市场环境方面，管理层发布新能源汽车产业发展规划，推动产业 高质量发展，对相关产业链有积极刺激作用;此外央行在公开市场净投放 200 亿元，北向 资金也连续两天净流入，对短期资金面有所支持。
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远见淘金：物联应用快速渗透
行情捉摸不定，精选行业才能淘到真金白银。中国银河证券指出，目前三大运营商均已获批在物联网领域提供 eSIM 技术应用服 务。政策面指导针对生产型物联网应用，强调网络安全与信息保护。eSIM 体积小，且省去使用时的物理插拔，更利于物联网终端设备快 速渗透。
远期看，预计到 2020 年我国数字 经济规模将超过 32 万亿元，占 GDP 比重的 35%，到 2030 年，数字经济占 GDP 比重将超过 50%。数字经济总量的快速增长将持续提高通信需求，有力促进通信行业的高景气度。
